个人投资者借基入市基金经理偏爱新能源

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2022-9-2 6:45:46

上半年股票市场持续震荡，难挡居民财富向权益资产转移的浪潮。

上半年股票市场持续震荡，难挡居民财富向权益资产转移的浪潮。天相投顾数据显示，截至6月末，与去年年末相比，混合基金个人投资者占比上升1.01个百分点，货币基金个人投资者占比下降3.22个百分点。葛兰管理的中欧医疗健康混合、张坤管理的易方达蓝筹精选混合持有人户数分别达726.61万户和532.16万户。在此背景下，基金管理费有所增长，上半年总管理费报酬719.61亿元，同比增长6.92%。

基金经理也在积极求变。光伏、储能、白酒等板块成为基金经理布局的重点方向。展望下半年，基金经理认为，市场或呈震荡态势，相对看好电动车整车、部分中游材料细分领域、绿电运营商、储能产业链以及风电零部件领域。

重点布局光伏储能

8月31日，公募基金半年报基本披露完毕。天相投顾数据显示，上半年爱尔眼科成为公募基金净买入额最多的个股，上半年净买入金额达106.28亿元，隆基绿能、TCL中环、贵州茅台、宁德时代净买入金额紧随其后，均超过79亿元。

张坤管理的易方达蓝筹精选和葛兰管理的中欧医疗健康A是爱尔眼科的大买家，上半年分别净买入9.48亿元和6.83亿元。周蔚文等管理的中欧时代先锋A、谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜、邱璟旻管理的广发成长精选A是隆基绿能的大买家，上半年净买入该股均超4亿元。崔宸龙管理的前海开源公用事业和前海开源新经济A是TCL中环的大买家，上半年净买入该股均超6.5亿元。

净卖出个股方面，海康威视、歌尔股份、阳光电源、招商银行、伊利股份是公募基金上半年净卖出金额最多的个股，上半年被净卖出金额均超过55亿元。

在上半年震荡的市场背景中，一些基金经理积极调仓换股。张坤管理的易方达蓝筹精选，除了是爱尔眼科最大的买家，也是海康威视和平安银行最大的卖家，上半年净卖出海康威视43.65亿元，净卖出平安银行27.45亿元。

崔宸龙则选择在新能源板块内部调仓，在大举买入TCL中环的同时，前海开源新经济也成为三峡能源最大的卖家，上半年净卖出三峡能源11.03亿元。

非货个人投资者占比持续提升

在结构性行情明显的市场环境下，越来越多的人选择通过基金入市投资，公募基金持有人结构也出现明显变化。整体来看，2022年上半年，货币基金个人投资者持有份额占比从2021年底的61.42%下降到58.2%，混合基金、债券基金个人投资者占比有所上升，分别上升1.01个百分点和1.51个百分点。

具体到单只产品，2022年上半年，最受基民欢迎的主动偏股型基金是葛兰管理的中欧医疗健康混合，A、C份额持有人户数合计为726.61万户，张坤管理的易方达蓝筹精选混合紧随其后，持有人户数达532.16万户，刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合持有人户数达424.37万户，蔡嵩松管理的诺安成长混合持有人户数达264.63万户。此外，多只新能源主题基金也受到基民的追捧，东方新能源汽车主题混合持有人户数达220.2万户，农银汇理新能源主题混合持有人户数达183.83万户。

基民的持续涌入，使公募基金规模扩张，基金公司管理费收入“盆满钵满”。天相投顾数据显示，上半年12家公募基金公司管理费收入均超20亿元。

动态调整和优化组合是运作重点

展望下半年，葛兰认为，疫情反复、外围宏观环境动荡等因素难以短期彻底消除，但行业面对相关不确定性扰动的准备也更加充分，预计下半年股市仍是震荡态势。

刘彦春表示，随着疫情得到控制，下半年我国经济向好态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入扩张期。过度宽松的流动性环境会有改变，市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管预期金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业业绩改善是这一阶段市场的主要驱动力。

在操作思路上，傅鹏博和朱璘在所管理产品的半年报中指出，展望下半年，动态调整和优化组合始终是运作重点。他们将全面考察备选公司的中长期成长能力，竞争的壁垒和优势，业绩实现的确定性以及管理层进取心和内部执行力等要素，利用各估值工具评估公司的估值水平。半年报披露后，将继续发掘投资机会，特别是在疫情冲击下，经营依旧具备韧性的公司，同时调整出业务受冲击较大的公司，剔除经营情况和预想不符的公司，尽力控制好产品净值的波动。

对于备受公募基金行业青睐的新能源板块，银华基金李晓星表示，展望下半年和明年，对新能源板块中的电动车中游材料和光伏制造领域相对持谨慎态度，更看好电动车整车、部分中游材料细分领域、绿电运营商、储能产业链以及风电零部件领域。

公募基金上半年净买入金额居前的十大A股标的

股票代码股票名称净买入金额(亿元) 2022年上半年涨幅(%)

300015 爱尔眼科 106.2784 5.89

601012 隆基绿能 103.0548 8.57

002129 TCL中环 94.7095 41.39

600519 贵州茅台 87.6322 0.83

300750 宁德时代 79.1422 -9.18

600085 同仁堂 70.2749 17.56

600938 中国海油 63.8550 26.54

300896 爱美客 63.5144 12.4

002459 晶澳科技 58.3687 19.34

688223 晶科能源 57.9039 75.88

数据来源/天相投顾

来源：中国证券报·中证网作者：万宇张凌之

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