新能源板块震荡 基金经理观点现分歧

近日受新能源板块集体回调影响，多只重仓新能源板块的基金表现不尽如人意。公募基金今年以来业绩明显分化，截至8月31日，表现最好的主动权益基金为黄海管理的万家宏观择时多策略，今年以来净值上涨59.35%。

基金业绩分化

8月31日，受巴菲特减持比亚迪股份影响，新能源板块调整，光伏细分领域多只股票跌停。受此影响，重仓新能源个股的基金在当日集体“熄火”。天天基金网数据显示，116只基金单日净值跌幅超过6%(A、C份额分开计算)，其中3只基金单日净值跌幅超过9%。

新能源基金调整幅度之大，与基金重仓股大幅回调有关。例如，单日下跌9.46%的某基金，截至二季度末的前十大重仓股分别为宁德时代、固德威、华友钴业、派能科技、鹏辉能源、天齐锂业、亿纬锂能、比亚迪、金圆股份、捷佳伟创。

8月31日，该基金第二大重仓股固德威下跌20%，派能科技下跌9.68%，捷佳伟创下跌8.82%，亿纬锂能跌幅超过5%，华友钴业下跌3.83%。

今年以来，公募基金业绩分化明显。截至8月31日，共有28只主动权益基金(A、C份额分开统计)净值涨幅超过20%，其中，有不少是今年新成立的基金。黄海作为今年涌现出的明星基金经理，一人包揽了“前三名”，其管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选A，分别上涨59.35%、53.98%、45.85%。同时，有81只主动权益基金今年前八个月的净值缩水超过30%(A、C份额分开统计)，净值跌幅最大的主动权益基金，今年以来下跌44.41%。

QDII产品同样业绩分化。今年以来，19只QDII基金净值涨幅超过30%(A、C份额分开统计)，68只QDII基金净值跌幅超过30%。

新能源板块还“香”吗

在近期披露的基金半年报中，基金经理对新能源板块的看法出现分歧。部分基金经理在半年报中已经提示了行业风险。

大成基金韩创在半年报中梳理自己的投资框架时表示，一直试图构建一个攻守兼备的组合，需要规避风险和抓住机会，要尽力避免亏损。“市场总是会阶段性地陷入这样或那样的狂热，并且总是有无数乐观的声音在论述这些狂热的合理性。作为一个理性的投资者，我们不能被市场的情绪所裹挟，也不能认为自己总是可以在泡沫破灭前抽身而退。只有怀着这样如履薄冰的心态，我们才能做好风险的识别和规避，发挥好复利的威力。”他表示，目前一些火热赛道的行业需求存在很大不确定性，其风险显而易见。

也有不少基金经理选择坚守新能源行业。知名基金经理冯明远表示，新能源行业虽然受到原材料价格高企、国际贸易摩擦等多重不利因素的影响，但仍然是当前最具发展活力的细分领域，中国相关企业的全球竞争力明显。尽管当前高企的原材料价格侵蚀了制造业利润，导致相关企业的利润、市盈率出现“双杀”局面，但这并不罕见。相似的一幕在每一轮经济波动中重复可见，优秀的企业将在未来的经济复苏中获取更大的市场份额。

管理规模超200亿元的基金经理邢军亮认为，“碳中和”势在必行，能源行业是突破口。从能源变革角度来看，“风”“光”是未来电力生产侧的主力军，将逐步迈向存量替代阶段;电网侧方面，“碳中和”转型支撑，助力能源结构转型;用电侧方面，车辆全面电动化，推进“碳中和”。

他表示，新能源行业发展首先基于宏观的战略驱动，此外，中观的产业升级也是重要的驱动因素，包括国产汽车的弯道超车，以及锂电中游引领的制造业升级。从短期政策角度出发，中央出台了一系列政策包括汽车购置税减免、风光储建设规划等，也刺激了终端需求，促进相关投资。

来源：中国证券报·中证网 作者：张舒琳