鹏扬基金朱国庆：政策利好下，为什么市场继续回调？

0阅读

2023-8-17 15:27:06

近几日，在风险与利空事件冲击下，主要宽基指数出现明显回调，这引发了一些投资者对本轮“反弹行情”是否已经结束的担忧。

鹏扬基金副总经理朱国庆表示，从历史上看，在前期预期扭转带来的修复行情启动初期，基本面尚未出现显著改善的信号，市场向上共识也同样尚未完全形成，在风险事件冲击下出现较大的波动与短暂的回调并不是偶然现象。

“在预期修复行情启动的初期，出现回调并不少见。”朱国庆表示，自2005年以来A股共经历了6轮大的“市场低位”，从“政策底”到“市场底”之间相差大概1-2个月，且进一步下跌的幅度不会太大。以2022年为例，开始于2022年4月末与2022年10月底的两段市场预期“底部反转”的反弹行情中，便分别在5月初与12月中受事件冲击影响均出现过回调的情况，然而最终均随着基本面的改善与风险冲击的弱化，修复行情得以延续。

他表示：“尽管近期市场反弹幅度低于预期，但向上的信号也在聚集。”在过去的一段时间里，经济结构上改善的信号同样密集出现：从价格视角来看，对制造业需求更为敏感的大宗商品价格不断抬升;从需求端来看，消费景气度依然高企，且仍在不断改善之中;地产销售面积在8月份出现了一定的企稳迹象;近期港口集运价格的回升一定程度上表明出口景气度边际回暖。

周期是资本市场的一个重要特征，在“周期性底部”，是应该跟随市场的情绪线性外推，担忧出现更大的超越经验的下行动能，还是转而相信反转的力量?朱国庆表示：“我们认为，从宏观判断上也许没有标准答案，但是从投资意义上，后者才是超额收益的来源与机遇。”

来源：中国证券报·中证网作者：陆静

免责声明本文来自第三方投稿，投稿人在金投网发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至：tousu@cngold.org。

基金

<上一篇 华商基金杜磊：“宽货币”将推动长债利率波动下行

下一篇>已是最后一篇