事业部制2015年走红基金圈-第4页

“封闭式”成长存致命缺陷 事业部制前途难料

有业内人士表示，首家公募基金成立以来已过去近20年时间，一些成立时间较长、规模较大的公募基金内部各项机制已相当稳定，事业部制更像是股权激励的一块“试验田”，且其相对“封闭”的成长模式能否被所有公募基金锁接受还存在太多不确定性的。

首先，基金成为最受投资者喜爱的理财产品，得益于公募基金拥有众多专业的基金经理和庞大投研人才，而这恰恰是银行、保险公司、私募等机构所不具备的。目前华夏基金、嘉实基金、易方达基金等规模靠前基金公司的管理团队、投研团队已相当成熟且稳定，这些大型公募基金不可能放弃成熟的机制转而装注意力集中在未经验证的事业部制上。因此，目前实施事业部制的基金公司多数为中小基金公司或新成立基金公司。

其次，有内业人士表示，成立事业部后，事业部管理、运营、财务核算等和投研不相关的因素会牵扯基金经理过多的精力，这也解释了为何很多优秀基金经理转投私募之后产品业绩不理想。除此之外，还有很多基金经理并不适合做管理工作甚至某些基金精力更希望将精力集中在研究上，这部分基金经理被排除在事业部制之外，无缘事业部制带来的红利，事业部制的“封闭特性”由此显现，离职潮也因此并未得到遏制，国泰基金、招商基金便是其中典型。

最后，有业内人士认为，投资就是信息的获取与处理，并将其传递给基金经理做出决策的过程，研究人员的信息互换对一家公募基金的投研团队至关重要。而此前据媒体报道，有基金公司旗下多个事业部成立之后，因为团队之间的隔离，不同事业部之间几乎没有交流，不同的事业部或许在做着相同的研究，这极大的降低了投研效率，且研究结果也不能分享，完全抛弃了公募基金赖以生存的最大优势。除此之外，因公司只有一个市场部门，市场部推广哪一只产品或许会成为不同事业部之间的矛盾点，业内人士担忧不同事业部之间会否形成恶性竞争。

事业部制是不是适合每一家公募基金暂且不论，业内人士仍然相信从不缺乏创新精神的公募基金会不断推出更新、更有效的激励机制。有业内人士表示，员工持股是比事业部制更加科学的长期激励机制，结合员工持股的事业部制则可以更加有效地调动员工积极性，事业部制“风口”过后，员工持股或许将迎来快速发展的春天。

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