对冲基金怎么样?对冲基金有什么风险?对冲基金本源的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧,在一定程度上规避和化解投资风险。
雾区之三:对冲基金有股市的收益、债市的风险。
根据对冲基金研究公司(HFR)的研究报告,自1990年起,对冲基金指数的年平均收益率为10.72%,而标普500的年收益只有9.5%,再加上对冲基金的波动率还不及股市的一半,所以有人称对冲基金可提供股票的收益、债券的风险。这样的看法是偏颇的。
雾区之四:对冲基金有高收益就是王者。
这种观点未免短视、片面。每年的私募排名,很多人只看重收益。但是上一年的高收益者,却很难成为今年的高收益者。况且高收益也常常会伴随着高风险。除了看重收益外,还要看基金的风控过程。巴菲特对待财富管理有三个重要原则:第一条,不要亏钱;第二条,不要亏钱;第三条,牢记前两条。“龟兔赛跑”的故事也给我们启迪:高收益高风险的基金像兔子,而低收益低风险者则像乌龟。
雾区之五:对冲基金经过对冲后,市场风险都呈中性化。
对冲基金的策略是五花八门,可谓八仙过海,各显其能。多数基金并不是市场中性。目前国内的投资策略有股票市场多空、股票市场中性、事件驱动、宏观策略、固定收益套利和商品交易顾问(CTA)等。即便是股票市场中性也很难做到市场中性。通常所说的市场中性指的是beta中性,即长短头寸的风险敞口完全对冲掉;另外还有金额中性、行业风险中性及因子风险中性等。
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