对冲基金怎么样？对冲基金有什么风险？-第4页

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2016-8-9 14:53:20

对冲基金怎么样？对冲基金有什么风险？对冲基金本源的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险。

雾区之六：因其私募性质，不需被监管。

对冲基金是针对高净值客户或机构投资者的私募基金。金融监管的目的至少有二：保护投资者的利益，维护市场的稳定。由于对冲基金的特定客户资金雄厚、金融知识相对丰富、抗压力强，监管者可不必从上面立法、过多地对投资者施与保护。然而，如果对冲基金建立起巨大的仓位，对市场价格、流动性或系统风险有潜在的影响的话，监管机构应令其披露有关头寸、风险以保护市场及其他投资者的利益不受侵害。

对冲基金监管建议

对于对冲基金的监管，有如下几点建议：

第一，心态上要开明。鉴于国内的对冲基金刚刚起步，应以扶持、监管为主，而非侧重控制、审批；新基金法对其监管留出了空间。第二，借鉴海外的监管经验，区分海外已经发展壮大的态势与国内刚刚起步的状态。目前国内的私募大概落后于海外20年，不能把现有的海外规则直接拿来套在国内市场上。第三，大小有别，大型基金会造成系统化风险，而小型基金则不会。但所有基金都有可能存在操作风险。

在设计监管程序上应循序渐进。起初，是备案登记，要求提供基本信息，出了事知道找谁。在行业发展壮大时，要有相应的信息披露，像每季度的长头寸（13F表）、历史问题或违规（ADV表）、更详细的仓位风险（PF表）等。

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