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保本基金保本策略有哪些？保本基金三大保本策略介绍。-第3页

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2017-1-26 17:33:16

保本基金保本策略有哪些？保本基金三大保本策略介绍。不同的基金有着不同的投资策略，在震荡的市场下还能维持一定的收益或不损失本金，那保本基金保本策略有哪些？

第三步：假如半年后，风险资产上涨20%，安全资产上涨1.5%

则此时：基金净资产为 1.7*（1+20%）+8.3*（1+1.5%）=10.46亿元

该基金保本金额的现值 S= 10/〖（1+3%）〗^2.5 =9.29亿元

安全垫 C=A-S=10.46-9.29=1.17亿元

实际风险乘数为（1.7*（1+20%））/1.17=1.74

假设此时基金经理测算的风险乘数上限为2，实际风险乘数低于理论风险乘数上限，仍然处在安全区域。

但基金经理认为风险资产已经上涨较多，希望适当降低风险，锁定收益，因而降低风险乘数M至1.5

则可投资于风险资产的金额 R=M*（A-S）=1.5*（10.46-9.29）=1.755亿元

可投资于安全资产的金额为 10.46-1.755=8.705亿元

因而基金经理需要卖出 1.7*（1+20%）-1.755=0.285亿元的风险资产转而投资于安全资产。

总体上来说，运用CPPI策略能很好的实现资金保本的目的，但该策略存在可以进一步优化的地方，如加入收益锁定机制，在这些方面的优化也衍生出了如TIPP等策略。

2、TIPP策略

TIPP策略，全称时间不变性投资组合保险策略，该策略与CPPI策略类似，主要改进了CPPI策略中保本底线的调整方式，每当基金组合收益率达到一定的比率，保本周期到期时的目标价值将按一定比例向上调整，以锁定一部分收益。

在CPPI策略中，无论基金净值增长多少，其保本底线依然保持为初始值不变，而TIPP策略中，会根据基金净值的增长，提高保本底线，锁定收益。相比CPPI策略，TIPP策略更为保守。

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