分级基金的交易方式有哪两种?分级基金投资技巧有哪些?分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
我们知道,A份额是每年支付约定收益的固定收益品种,它的定价类似于债券,决定A份额价格的因素是A份额本身的约定收益和债券市场的要求回报率,这两个因素受到股市影响比较小。因此,我们认为A的定价决定B份额的定价。A份额的定价确定之后,B份额的合理价格就确定了,即使B份额的价格有偏离也不会维持很长时间。
由于市场上很多A份额的约定收益率低于市场要求的回报率,所以很多A份额是折价的。举例而言,如果净值1元的A份额的约定收益率为5%,而市场要求的回报率是6%,那么只有投资者以折价买入A份额,才能获得6%的回报率。
A份额的价值由三个方面价值组成,这三个方面我们分别称为债性价值、配对转换价值和折算权价值。
主流的A份额不能单独申购赎回,且无到期日,其债性可类比永续债。其价值决定于市场要求的回报率,其要求回报率与10年期AA+企业债具有较强的趋同。而市场要求的回报率会受到市场资金面、利率水平等因素的影响。
由于有配对转换机制的存在,B份额的价格波动也会对A份额的价格产生短期影响。当市场预期乐观时,B份额的价格会偏高,从而导致分级基金出现整体溢价,此时套利投资者会申购母基金,拆分成A、B份额并在场内卖出来产生抛压,会使A份额会下跌。反之,当市场预期比较悲观时,B份额的价格会偏低,从而导致分级基金出现整体折价,此时套利投资者会分别买入A、B份额,合并成母基金并赎回,此时由于买盘的支撑,A份额价格会上涨。
相关推荐
- 推荐
- 热门
- 日排行
- 周排行
- 格隆汇ETF日报 | 超20亿份!多只宽基指数ETF持续扩张
- 格隆汇基金日报 | 桥水、高瓴美股最新持仓出炉!
- 格隆汇基金日报 | 张坤、谢治宇、冯明远最新动态!
- 格隆汇基金日报 | 公募基金隐形重仓股揭晓!
- 公募基金一季度隐形重仓股曝光,图解过去20年公募基金重仓股变迁
- 格隆汇基金日报 | 昔日顶流蔡嵩松涉刑案已宣判!
- 格隆汇基金日报 | 社保基金、百亿私募重仓股出炉!
- 基金月报:基金发行连续两月破千亿,重仓港股互联网和科技类股票的基金4月涨幅领先
- 格隆汇基金日报 | 佣金率定了!公募基金最新费率标准明确
- 华尔街大佬们最新重仓股来了!
- 格隆汇基金日报 | 杨锐文、鲍无可、周蔚文加仓!
- 打造核心资产新标杆,银华旗下A50ETF基金今起发行
- 低位布局修复行情,这只指数增强基金来帮你
- 银行理财,26.80万亿元!公募基金继续领先
- 公募基金最新规模:27.6万亿元!
- 日经ETF太火!基金公司紧急内部“借”QDII额度?
- 公募基金第二阶段费率改革启动 权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%
- @所有私募基金,十项“坚守”!
- 多重积极因素共振!华泰柏瑞基金韩勇:积极把握权益投资的长期布局窗口
- 基本养老保险基金最新成绩单出炉 年均投资收益率5.44%
- 养老金入市最新消息:养老金入市在即,投资者如何投资?
- 建信基金管理有限责任公司 关于建信优享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同生效公告
- 2024年05月17日QDII基金定投收益排名
- 兴业基金管理有限公司关于旗下部分基金新增销售机构的公告
- 2016年11月11日ETF基金收益排名|ETF基金收益好的基金
- 中国青少年发展基金会成立“德家公益基金”
- 2022年11月10日中邮战略新兴产业混合590008基金净值查询_中邮战略新兴产业混合最新净值
- 2023年03月24日汇添富移动互联股票000697基金净值查询_汇添富移动互联股票最新净值
- 股票基金怎么买?股票基金买卖注意事项介绍!
- 新发行的基金哪个好?