昨天大跌超19%，今天20%涨停！基金“20CM”涨跌停？基金公司回应了

一只昨日大跌19.38%的基金，今日直接涨停。

9月29日，在重仓股无一涨停的情况下，方正富邦中证科创创业50ETF却出现“过山车”走势，开盘即20%涨停。其它双创相关ETF却走势平稳。

双创ETF上演离奇涨停

9月29日，场内基金上演了离奇的一幕——方正富邦中证科创创业50ETF一字涨停，截至收盘，上涨20%，溢价率为-2.53%。

然而，跟踪指数的相关成分股却并未出现大幅波动。Wind数据显示，前十大重仓股中，仅有迈瑞医疗、汇川技术、智飞生物、先导智能四只股票涨幅超过3%，其余股票涨幅并不明显。此外，其它双创相关ETF走势平稳。

不少投资者在评论区表示疑惑：“基金还能涨停?20%涨幅怎么来的?”

值得关注的是，就在昨日，该基金尾盘罕见下跌19.38%，溢价率-18.05%。

对此，知情人士表示：“大概率是个人投资者的操作，比如有投资者挂了一个跌停单，没想到真的成交了，价格就下去了。但这是场内市场的涨跌幅，并不会影响基金净值。”

Wind数据显示，9月28日，该基金收盘净值为0.664元，与前一日的0.6808相比，仅下跌约2%。

对于这一走势，方正富邦基金回应中国证券报·中证金牛座记者称：“属于二级市场正常交易，不会对基金净值及基金产品运行产生影响。”

迷你ETF暴涨暴跌

实际上，这一情形近期时有发生。例如，9月19日，多只ETF出现盘中异动，开发共赢ETF(159719)盘中多次涨停，又快速回落，截至收盘，上涨7.87%。同日，ESGETF基金(510090)、深价值ETF(159913)等盘中多次大涨大跌，截至收盘，涨幅均超2%。

作为跟踪指数的工具，ETF走势本应与指数表现较为接近，但在指数成分股股价平稳的情况下，有的ETF却多次大幅波动。业内人士认为，主要是流动性不足导致。

据Wind数据显示，方正富邦中证科创创业50ETF基金份额仅有0.83亿份，规模约0.55亿元，今日成交额89.47万元，昨日成交额更是仅有4.16万元，远低于同类产品。

“ETF出现暴涨暴跌现象，通常是因为产品流动性不足，买卖盘的单子都很少，交易量很小，甚至只需要几万元就可以把买卖盘击穿。”北京某公募量化基金经理表示，由于这与ETF本身锚定的价值严重偏离，导致上一刻大涨，随即就可能出现大跌的情形，呈现大涨大跌走势。

“流动性太差的产品，只要很少的钱就能‘砸个坑’。”北京一位量化基金经理也表示。

不过，投资者很难通过参与这类ETF套利，反而要警惕暴涨暴跌风险。上述基金经理分析：“如果只是简单按照价格来测算套利空间，理论上可以通过一级市场申购，然后把申购的筹码在二级市场卖出获利。但事实上，由于流动性不足，买单也非常少。因此，申购一篮子筹码后可能无法找到相应的交易对手，无法获得与涨幅相应的收益。”

他表示，流动性是ETF的生命力。“基金公司理应保障产品的流动性。实际上，很多大基金公司在做市商方面投入很多，做市商通过对买盘和卖盘的持续报价来提供流动性，买卖价差越小，对于市场参与者而言，进出的冲击成本越低。”

来源：中国证券报·中证网 作者：张舒琳