调仓换股！面对新能源、AI，基金这样操作

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近日，国投瑞银基金、中庚基金、东方阿尔法基金、德邦基金、东吴基金、恒越基金等多家基金公司披露旗下权益基金2023年二季度报告，揭示了基金经理们的最新调仓动向。

数据显示，在市场震荡行情下，部分基金经理较为少见地进行了大面积调仓换股，“去新能源化”“追AI”成为基金二季度换仓的典型特点。多只翻倍个股进入基金二季度末前十大重仓股行列。

多只基金重仓股发生变化

2023年上半年，上证指数从年初3100点左右一路上行至突破3400点关口，随后掉头跌破3200点。AI概念股表现曾一骑绝尘，对其它板块资金产生“虹吸效应”，但相关个股热度后期逐渐消散。

在市场震荡与主题投资影响之下，作为专业机构投资者的基金经理都如何应对?近日，部分基金公司披露的2023年二季度报告揭开了谜底。

相关数据显示，二季度，不少基金经理在市场震荡下采取了“大刀阔斧”调仓换股的新举措，多只基金前十大重仓股出现较大幅度调整。

以7月15日披露二季报的东方阿尔法产业先锋混合为例，该基金二季度末的前十大重仓股中，仅有1只个股与一季度末前十大重仓股重合，其余个股均已“改头换面”。而这也是该基金自成立以来，首个季度出现如此大范围的调仓换股。此前的2023年一季度末，该基金前十大重仓股中，有半数重仓股与2022年末一致。该基金在任基金经理唐雷管理的另一只产品——东方阿尔法兴科一年持有混合也在二季度出现大幅换仓。

此外，基金经理陈涛管理的中庚价值先锋股票也在今年二季度更换了半数以上前十大重仓股。此前几个季度，该基金前十大重仓股变换均在3家左右。而去年二季度，该基金前十大重仓股没有一只被替换。

卖出新能源个股

从近日披露的基金二季报数据来看，剔除行业主题类基金，无论是“大刀阔斧”调仓换股，还是“按兵不动”小幅调整，将新能源板块相关个股调出前十大重仓股，似乎已成为多只基金二季度的共同调仓举动。

基金二季报显示，德邦福鑫灵活配置混合将新能源板块里的光伏概念股阳光电源、固德威、德业股份全部移出前十大重仓股行列;东方阿尔法基金旗下多只全市场选股型基金前十大重仓股列表中，均已无阳光电源、晶科能源等新能源个股的身影。

东方阿尔法基金旗下多位基金经理更是直接传达出将转向其它更优行业进行投资的态度。东方阿尔法基金总经理刘明表示：“从目前来看，新能源行业已经景气了近3年，今年虽能再超预期，但未来行业增速将逐步下降。”他认为，有些行业处于景气度前中段甚至是早期，其预期收益优于新能源行业。后续基金将更加关注自主可控相关科技领域和先进制造行业的投资机会。

值得注意的是，在新能源个股退出重仓股之际，也有部分传统能源个股，如广汇能源、兖矿能源在二季度末被调出部分基金的前十大重仓股。例如，丘栋荣在管的中庚价值领航混合、中庚价值品质一年持有期混合二季度均将广汇能源、兖矿能源调出前十大重仓股行列。

上涨中“追AI”

在基金二季度末重仓股“去新能源化”的同时，新进入重仓股则带着鲜明的“AI”(人工智能)烙印，这也进一步验证了此前市场对于部分新能源资金追风AI概念股的猜想。

日前披露基金二季报的德邦福鑫灵活配置混合可谓是这一调仓操作的典型代表。数据显示，该基金二季度末前十大重仓股中，阳光电源、固德威、德业股份等多只新能源板块个股退出，取而代之的是AI应用领域里的游戏板块个股，神州泰岳、三七互娱、巨人网络、电魂网络成为新进重仓股。

从股价表现来看，上述几只游戏个股二季度平均股价均高于一季度，且均在二季度内触及近两年多来的历史最高价。可见，该基金经理的加仓大概率采取了“追涨”操作模式。

从基金净值表现来看，“追涨”这一调仓换股策略确实带来基金净值的明显上涨，德邦福鑫灵活配置混合A份额6月20日单位净值一度创历史最高值。与此同时，多只游戏个股也在6月20日创出股价新纪录。

此外，支撑AI算力、数据传输的部分半导体、光模块个股也成为基金二季度换仓的重点切入领域。例如，光模块“大牛股”中际旭创二季度以来强势上涨，截至7月17日收盘，今年以来涨幅超过480%。恒越成长精选、德邦福鑫灵活配置混合等多只基金均将该股纳入二季度末前十大重仓股列表。

编辑：于红波

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来源：中国证券报·中证网 作者：张韵