投资基金一共需要哪些成本？-第2页

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2016-12-29 16:48:40

投资基金一共需要哪些成本？金融市场有成本，任何浸淫市场多年的投资者都明白这个道理。基金投资的三个基本维度是业绩、风险与成本。

其次，持续支付的基于资产管理规模的销售费用（美国的共同基金称之为12b-1费用）。这部分费用目前主要在固定收益类基金范围中征收（包括债券基金和货币市场基金），大部分是分配给销售基金的渠道。与美国共同基金不同的是，免佣基金逐渐成为基金市场销售的主流。真正的免佣基金不仅不会征收12b-1费用，与购买基金有关的费用也同样不用支付，而这一类基金常常是通过大型基金公司直销渠道来进行销售的。

最后，基于赎回支付的销售费用，这笔费用称为递延费用，也叫后端申购费，这是对基金渠道提前垫支佣金的一种补偿，而大部分基金的后端申购费用往往比前端申购费用高。与此同时，投资者还需要支付赎回费，但两者的性质完全不同。赎回费仅仅用来补偿基金由于赎回而产生的成本。在国内的公募基金中，机构投资者常常占有一定的比重，由于其对市场的波动有一定的预判，常常在市场大起大落时发生集体性赎回或申购事件，基金经理为此而支付的大笔交易费用却需要由所有持有人共同承担。因此，为了杜绝此类现象给资金量较小的中小投资者带来的利益损害，基金应该提高大资金量快进快出的成本。理论上赎回费不是销售费用，不会成为任何人的资金，应该作为基金本身的资产。但在实际中，公募基金规定赎回费的大部分用作手续费，而其中也有部分支付给了销售渠道。

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