FOF基金怎么投资?投资FOF基金的七大策略介绍。从当前市场上的投资策略种类来看,大致有七种,包括核心・卫星投资策略、「杠铃」投资策略、反向投资策略、成本平均策略和时间分散化策略
如果在中国市场应用反转策略,那么,就不能仅以企业估值作为FOF配置策略的唯一依据,否则,投资者到最后就会发现,在择时上,会出现过早进场的问题。
4.成本平均策略和时间分散化策略
所谓的成本平均策略,主要是指投资者在投资股票时,按照预定的计划,根据股票不同的价格,分批买进,以备个股出现无法预测的风险时,可以摊薄成本,从而规避一次性投入,可能带来较大风险的策略。
成本平均策略使得投资者在股票价格较高时投资的股数少,而股票价格低时投资的股数多,即可以减少投资成本。
1994年,Warther的实证研究发现,基金公司的现金流入和流出存在着强烈的联系,采用成本平均策略的投资者,在经过股价下跌一段时间以后更有可能买进股票。
FOF核心在于资产的配置,其本身就不提倡集中投资,FOF本身就具有分散化的特征,与成本平均策略本质上有相似之处。因此,在策略运用上,投资者能更灵活地进行策略的运用。
与成本平均策略相应的是时间分散化策略。时间分散化策略主要指的是,投资市场的风险,会随着投资期限的延长而降低。
1998年,Ibbotson,Associate研究股票不同时间范围内的收益,时间跨度从1年到20年。研究结果发现,时间成了影响资产组合收益的主要矛盾,长时间地持有资产可以降低损失的风险。如果持有期限在15年或者以上,基本上都能够取得正收益。
举一个例子,说明时间分散化策略的价值。假如有1000美元,打算投资退休基金,有两个选择,一个是无风险投资,预期收益率为4%,标准差(风险)为0;其二是风险投资,预期收益率12%,标准差16%。
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