FOF基金怎么投资?投资FOF基金的七大策略介绍。从当前市场上的投资策略种类来看,大致有七种,包括核心・卫星投资策略、「杠铃」投资策略、反向投资策略、成本平均策略和时间分散化策略
风险收益中的α/β收益,随着市场变动,呈现周期性波动,而其中Alpha收益波动要大于Beta波动幅度。
在FOF投资策略中,我们可以通过α/β的辅助,捕捉市场阶段性的热点,提高基金择时能力,以此达到放大收益的效果。
基金经理在借鉴Alpha和Beta指标的强弱来调整投资策略时,从市场表现看,通常高Alpha基金组合业绩,整个期间业绩都领先;而高Beta基金投资组合是市场波动关联性强,是一把双刃剑,即市场上涨时,高β组合业绩领先;但在下跌的市场环境中,高Beta相比高Alpha投资组合业绩,下跌也快。
这要求fof基金在对市场进行资产配置时,应当根据Alpha和Beta收益,综合两者强弱程度,对市场做出宏观判断,以此作出策略的调整。
α/β投资策略的流程是
1.寻找高Alpha基金,并把其中的高Beta和低Beta分为两组;
2.持续观察两组基金Alpha收益率和Beta收益率,当两者出现交叉强弱易手时调仓:前者低于后者时调仓到低Beta基金组,后者高于前者时调仓到高Beta基金组。
总之,这个策略是细类资产投资策略,需要配合相应的大类资产配置策略来操作。
3.动量配置策略和反转配置策略
动量配置策略,也称之为相对强度交易策略,此策略的主要逻辑是:投资者在一定持有期内,如果某只股票或者某个股票组合在前一段时期表现较好,那么,下一段时期该股票或者股票投资组合仍将会有良好表现。而在这段时间内,表现不好的股票,在下一段时间还将会持续其不好的走势。
这个概念是美国学者Jegadeesh与Titman在1993年对股票组合中期收益研究过程中发现的。他们发现,以3至12个月月尾间隔所构造的股票组合,其中间收益呈现连续性,即中间价格具有向某一方向连续的动量效应。
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