投资基金何时需调整？投资基金调仓需注意什么？

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2017-4-21 9:55:38

投资基金何时需调整？投资基金调仓需注意什么？由于短期市场难以把握，频繁申赎导致交易成本上升，以及倡导长期投资理念等，都是造成基金调整较少被讨论的原因。

投资基金何时需调整？投资基金调仓需注意什么？由于短期市场难以把握，频繁申赎导致交易成本上升，以及倡导长期投资理念等，都是造成基金调整较少被讨论的原因。然而，在整个投资流程当中，对持有基金的调整是不可缺少的一环。但在调整之前，我们应该对投资具备基本认识，包括两个重点：投资组合风险的重要性甚于单一产品业绩，不要完全基于短期业绩来做出投资决策。

投资者首先要考虑的是组合的风险，而不是单一产品的业绩。以下分为两种情况讨论。第一，在投资人风险偏好不变的前提下，正确的调整方法是保持各类风险资产比例不变，对不同风险类别产品做同比例赎回。举例来说，当有20万元的教育金需求时，面对市值100万元、分别投资于30%货币市场型、40%债券型及30%股票型基金的投资组合，分别赎回6万元货币市场型、8万元债券型及6万元股票型基金。一般投资人常犯的错误是缺乏投资组合的概念，被单一产品的盈利或亏损影响赎回决策。假如股票市场表现较差，偏股型基金产生亏损，通常投资人就因亏损而舍不得赎回，或只赎回偏股型基金，导致整个投资组合风险变动过大，与自身的风险承受能力不匹配。第二，当风险承受能力改变，投资组合的类别资产比例要有所调整。比如迈入退休年龄，或预期未来有大额的刚性支出等，都会导致投资组合需要趋向保守。这时适当将偏股型基金赎回，转而投入债券型或下方风险有保护的可转债基金，降低投资组合的风险程度会是较好做法。

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